鉑力特漲停,！金屬3D打印3C應用起飛,，郭明祺：折疊iPhone將貢獻80億元營收

導讀：2025 年 3 月 6 日,，南極熊注意到,，A 股 3D 打印龍頭企業(yè)鉑力特（688333.SH）股價漲停,，報收 83.04 元 / 股,，市值突破 225 億元,。

最近，鉑力特的股價連續(xù)大漲,，可能是源于3D打印技術在3C領域的批量應用落地,。而今日的漲停，或許源于國際知名分析師郭明祺的最新產業(yè)調查：鉑力特已成為折疊屏 iPhone 的核心供應商,，將為其提供鈦合金軸承蓋與中框兩大關鍵結構件,，二者均需通過 3D 打印技術制造。郭明祺指出,，折疊 iPhone 的軸承蓋因超薄設計要求（僅 0.15mm）,，中框則需復雜鏤空結構，傳統(tǒng) CNC 工藝難以兼顧精度與成本,。而鉑力特憑借激光選區(qū)熔化（SLM）技術,，成功攻克鈦合金成型難題。目前,，兩款零件樣品單價合計約 800-900 元,，量產后預計因良率提升降至 400-600 元。若初代折疊 iPhone 出貨量達 2000 萬部,，且鉑力特供應占比達 80%,，其 2026-2027 年營收貢獻將超 80 億元，相當于 2024 年 12 億元營收的 6.7 倍,。

消費電子市場：從 “試水” 到 “爆發(fā)”

鉑力特的技術突破并非孤例,。早在 2023 年，榮耀 Magic V2 便首次將鈦合金 3D 打印軸蓋應用于折疊屏手機,，而蘋果 Apple Watch Ultra 也通過 3D 打印優(yōu)化了鈦金屬表冠等部件,。隨著折疊屏手機全球出貨量預計從 2025 年的 2000 萬部增至 2029 年的 7000 萬部，3D 打印技術正從航空航天,、醫(yī)療等高壁壘領域,，向消費電子大規(guī)模滲透。業(yè)內人士測算,，僅折疊屏手機轉軸市場規(guī)模即可達近百億元,，若 iPhone 中框全面采用 3D 打印，市場空間更將突破 400 億元,。

郭明祺對蘋果首款折疊 iPhone 預測：市場定位,、硬件規(guī)格、開發(fā)時程,、出貨預估

市場定位

1. 真正的 AI 手機：多模態(tài)與跨應用使用是未來 AI 設備的核心趨勢,，更大的屏幕能顯著提升 AI 用戶體驗。例如,，用戶與聊天機器人討論旅行計劃時,，可同時顯示完整地圖應用界面。

2. 最高階 iPhone 機型：初代折疊 iPhone 售價預計超過 2000-2500 美元,。由于 iPhone 是剛需產品且蘋果品牌溢價高,，即使定價高昂，只要品質達標,，預計仍將引發(fā)強勁的換機需求,。

硬件規(guī)格

1. Touch ID以側邊按鍵的形式回歸，預期沒有Face ID (因厚度與空間限制),。

2. 采左右折設計 (book style),，配備約7.8吋內螢幕 (無折痕) 與約5.5吋外螢幕。

3. 后置相機采雙鏡頭,，打開與折疊時各有一個前置相機,。

4. 折疊后厚度約9-9.5mm，打開厚度約4.5-4.8mm,。

5. 軸承采復合材質,，包括不銹鋼跟鈦合金。機殼材質為鈦合金,。

6. 采用與超薄iPhone相同的高密度電芯,。

開發(fā)時程

1. 最終規(guī)格在2Q25定案，3Q25正式開案,，預計在4Q26量產,。

2. 折疊iPhone 2代預計在2H27量產。

出貨預估

1. 初代折疊iPhone生產難度非常高,，故放量可能需等到2027年,。

2. 2026年出貨量預估為300-500萬部。

3. 考慮到第二代折疊iPhone,，2027年折疊iPhone總出貨量預估可達2,000萬部,。

此外，最近OPPO剛剛發(fā)布的新一代折疊屏旗艦手機Find N5中,，其核心創(chuàng)新是使用了3D打印的鈦合金天穹鉸鏈,，引發(fā)行業(yè)震動,，而這些鉸鏈是由鉑力特生產的。

供應鏈布局：國際拓展與技術深耕

鉑力特的崛起得益于其全產業(yè)鏈布局,。公司不僅為蘋果提供 3D 打印設備,，更從 2024 年起升級為機構件生產商。近期,，鉑力特與全球數(shù)字化制造解決方案商 GoEngineer 達成合作,，加速北美市場拓展；財報顯示,，2024 年公司研發(fā)投入占比達 16.42%,，研發(fā)人員占比 30%，碩士及以上學歷占比超 54%,，技術儲備行業(yè)領先,。

在鉑力特發(fā)布的2024年年報中提到，公司 “金屬增材制造產業(yè)創(chuàng)新能力建設項目” 和 “金屬增材制造大規(guī)模智能生產基地項目” 建設進展順利,，部分廠房已投入運行,，固定資產增加，人員規(guī)模擴大,。同時,，公司為不同行業(yè)（包括但不限于消費電子）多個項目的投產、批產前置匹配產能和人員,，導致公司的運營成本增長較大,，毛利率降低。另外,，公司繼續(xù)加大技術研發(fā)創(chuàng)新力度,，研發(fā)投入持續(xù)增加�,！�

市場信心：資本熱捧與行業(yè)展望

與此同時,，工業(yè)3D打印設備龍頭廠商華曙高科的股價最近也出現(xiàn)了連續(xù)的大漲，目前市值已經突破205億元,。 長江證券分析指出,，3D 打印在消費電子領域的成本優(yōu)勢（鈦合金 3D 打印中框成本較 CNC 低 30%-50%）與環(huán)保特性（減少材料浪費），正推動行業(yè)進入爆發(fā)期,。隨著蘋果,、華為等巨頭加速布局，預計 2027 年全球消費電子 3D 打印市場規(guī)模將突破 500 億元,。

END

從 Apple Watch 到折疊 iPhone,，蘋果的技術選擇往往引領行業(yè)趨勢。鉑力特的突破不僅驗證了 3D 打印在消費電子領域的可行性,，更標志著中國企業(yè)在高端制造領域的崛起,。未來,，隨著鈦合金材料普及與工藝成熟，3D 打印或將重塑智能手機,、智能穿戴等萬億級市場格局,。