先臨三維2020年上半年財報，營收1.55億，凈利超3000萬，齒科與3D掃描儀占主導

2020年10月27日，南極熊注意到，新三板掛牌公司先臨三維發(fā)布2020 年上半年經(jīng)營情況報告，2020上半年實現(xiàn)營業(yè)收入1.55億，同比減少28.25%，毛利率54.28%，歸屬于掛牌公司股東的凈利潤3121.5萬元，同比增長2492.80%，其中齒科數(shù)字化與專業(yè) 3D 掃描產(chǎn)品線合計收入占比為公司整體收入的 73.08%，比 2019 年度 58.20%比例有明顯提高。受疫情影響，工業(yè) 3D 打印產(chǎn)品線，特別是大型 3D打印設備上半年營收下降明顯。

先臨三維持續(xù)推進子公司和業(yè)務調(diào)整，形成了齒科數(shù)字化、專業(yè) 3D 掃描、工業(yè) 3D 打印三大業(yè)務。齒科數(shù)字化與專業(yè) 3D 掃描產(chǎn)品線合計銷售收入占公司營業(yè)收入的比例不斷提高，從 2017 年 48.12%提高到 2020 年上半年 73.08% 。其中 2017-2019 年齒科數(shù)字化銷售收入復合增長率 53.62%。經(jīng)公司財務部初步測算，2020 年 7-8 兩月，公司齒科數(shù)字化與專業(yè) 3D 掃描產(chǎn)品線的銷售收入與上年同期 7-8 兩月相比，預計實現(xiàn) 50%以上的同比增長，工業(yè) 3D 打印產(chǎn)品線受疫情和子公司調(diào)整影響，銷售收入同比仍大幅下降。
△收入的業(yè)務類型。3D打印機收入同比大降47%，只有2500多萬元；3D打印服務收入也大降近40%，只有1400多萬元

△收入的區(qū)域分布。境內(nèi)收入7100多萬元，占比少于50%，同比大降45.5%，毛利只有45%；境外收入8300多萬元，占比大于50%，同比微降1%，毛利達62%

2020 年上半年公司歸母凈利潤 3121.54 萬元，與去年同期相比增長 2,492.80%，主要系轉(zhuǎn)讓捷諾飛股份產(chǎn)生投資收益貢獻凈利潤 2,781.44 萬元。公司歸屬于掛牌公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為負，主要系工業(yè) 3D 打印業(yè)務受疫情和子公司調(diào)整影響虧損較大, 以及上半年公司承擔了 878.53 萬元前期研發(fā)資本化形成的無形資產(chǎn)攤銷和股份支付費用。

業(yè)務概要
公司自 2004 年成立之初，專注 3D 數(shù)字化與 3D 打印技術(shù)自主研發(fā)，始終堅持以市場化為導向，以為客戶創(chuàng)造價值為目標。公司主營業(yè)務為 3D 數(shù)字化與 3D 打印設備及相關智能軟件的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售。

（1）公司是擁有自主研發(fā)的“從 3D 數(shù)字化數(shù)據(jù)設計到 3D 打印直接制造”的軟硬件一體化完整技術(shù)鏈的科技創(chuàng)新企業(yè)公司主營業(yè)務為 3D 數(shù)字化與 3D 打印設備及相關智能軟件的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售，公司現(xiàn)已擁有 3D數(shù)字化和 3D 打印設備兩大核心產(chǎn)品線，形成了齒科數(shù)字化、專業(yè) 3D 掃描、工業(yè) 3D 打印三大業(yè)務，主
要產(chǎn)品有齒科口內(nèi) 3D 掃描儀、齒科桌面 3D 掃描儀、齒科 DLP 3D 打印機、手持 3D 掃描儀、3D 視覺檢測系統(tǒng)、金屬 3D 打印機等，提供齒科數(shù)字化、數(shù)字化設計及檢測、數(shù)字化制造解決方案，應用于高端制造、齒科醫(yī)療、消費教育等領域。

（2）公司科技創(chuàng)新能力強，研發(fā)投入占比高，擁有完整的軟硬件自主研發(fā)團隊，研發(fā)人員中博士碩士占 50.74%公司是我國“白光三維測量系統(tǒng)”行業(yè)標準牽頭起草單位，牽頭承擔了“大尺寸粉末床激光選區(qū)熔化增材制造工藝與裝備研發(fā)”國家重點研發(fā)計劃項目，參與了“口腔修復體 3D 打印應用研究與臨床示范”國家重點研發(fā)計劃項目，并承擔了其他 10 余項國家、省、市重要科技項目。截至 2020 年 6 月 30 日，公司擁有研發(fā)人員 203 名，占員工人數(shù) 31.28%，研發(fā)人員中博士碩士占 50.74%，其中博士 12 人、碩士 91人，涵蓋機器視覺、圖形學、軟件、光學、機械、電子、控制及自動化、材料學、生物醫(yī)學等專業(yè)領域。
2017 年-2020 年上半年，公司研發(fā)投入合計 40,520.54 萬元，占營業(yè)收入 30.17%。截至 2020 年 6 月 30日，公司擁有授權(quán)專利 349 項（其中授權(quán)發(fā)明專利 85 項，含境外發(fā)明專利 13 項），軟件著作權(quán) 160 項，并有 129 項境內(nèi)發(fā)明專利及 9 項境外發(fā)明專利合計 138 項境內(nèi)外發(fā)明專利處于受理階段。公司齒科口內(nèi)3D 掃描儀產(chǎn)品已通過美國 FDA 注冊和歐盟主管當局 CE 注冊。

（3）公司專業(yè) 3D 掃描產(chǎn)品具有較強國際競爭力，擁有多項境外發(fā)明專利，收入不斷增長公司專業(yè) 3D 掃描產(chǎn)品擁有較強國際競爭力，截至 2020 年 6 月 30 日，已擁有 13 項境外授權(quán)發(fā)明專利，另有 9 項境外發(fā)明專利在申請中，主要產(chǎn)品有手持 3D 掃描儀、3D 視覺檢測系統(tǒng)等設備，主要應用于數(shù)字化設計及檢測，2017 年、2018 年、2019 年、2020 年 1-6 月，公司專業(yè) 3D 掃描業(yè)務收入分別為11,030.17 萬元、12,217.33 萬元、14,659.20 萬元、5,475.79 萬元，2017 年-2019 年復合增長率為 15.28%。

（4）公司致力于齒科數(shù)字化應用場景轉(zhuǎn)化研發(fā)，齒科數(shù)字化業(yè)務收入占比不斷提升公司致力于 3D 數(shù)字化與 3D 打印技術(shù)齒科數(shù)字化應用場景轉(zhuǎn)化研發(fā)，主要產(chǎn)品有齒科口內(nèi) 3D 掃描儀、齒科桌面 3D 掃描儀、齒科 DLP 3D 打印機等設備。其中，公司齒科口內(nèi) 3D 掃描儀產(chǎn)品已通過美國FDA 注冊和歐盟主管當局 CE 注冊。2017 年、2018 年、2019 年、2020 年 1-6 月，公司齒科數(shù)字化業(yè)務收入分別為 5,018.70 萬元、7,733.51 萬元、11,844.30 萬元、5,854.91 萬元，2017年-2019 年復合增長率為 53.62%。

經(jīng)營情況回顧
（一） 經(jīng)營計劃
公司 2020 年上半年營業(yè)收入 1.55 億元，在全球疫情影響下，公司第一季度國內(nèi)銷售影響較大，第二季度國際銷售影響較大，上半年公司齒科數(shù)字化與專業(yè) 3D 掃描產(chǎn)品線收入保持平穩(wěn)，合計收入占比為公司整體收入的 73.08%，比 2019 年度 58.20%比例有明顯提高；工業(yè) 3D 打印產(chǎn)品線，特別是大型 3D打印設備因需現(xiàn)場交流安裝調(diào)試及培訓，受疫情影響較大，上半年下降明顯；同時其他非核心主業(yè)系統(tǒng)集成和 3D 打印服務等業(yè)務受疫情影響和子公司調(diào)整縮減，銷售額也下降明顯。第二代齒科口內(nèi) 3D 掃描儀自 2019 年推出以來，至今累計銷售超過 1000 臺套。2020 年上半年歸屬于掛牌公司股東的凈利潤 3,121.54 萬元，與上年同期相比，增長 2492.80%，2020年上半年隨著核心主業(yè)收入占比進一步提高，公司綜合毛利率也相應提高，從 2019 年的 49.17%提高到2020 年上半年的 54.28%。隨著子公司調(diào)整，2020 年上半年相應的管理費用、研發(fā)費用、銷售費用等均有所下降。同時 2020 年上半年公司已完成捷諾飛生物 11.14%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，收到股權(quán)轉(zhuǎn)讓款 4,678 萬元，捷諾飛生物股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益貢獻凈利潤 2,781.44 萬元。公司歸屬于掛牌公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為負，主要系工業(yè) 3D 打印業(yè)務受疫情和子公司調(diào)整影響虧損較大。2020 年上半年公司承擔了878.53 萬元前期研發(fā)資本化形成的無形資產(chǎn)攤銷和股份支付費用。公司持續(xù)推進非核心業(yè)務的縮減和調(diào)整，2018 年末、2019 年末、2020 年 6 月末公司員工人數(shù)分別為 917 人、779 人及 649 人。
（二） 行業(yè)情況
增材制造是以數(shù)字模型為基礎將材料逐層堆積制造出實體物品的新興制造技術(shù)，實現(xiàn)了制造從等材、減材到增材的重大轉(zhuǎn)變，對傳統(tǒng)的工藝流程、生產(chǎn)線、工廠模式、產(chǎn)業(yè)鏈組合產(chǎn)生深刻影響，是制造業(yè)有代表性的顛覆性技術(shù)。增材制造產(chǎn)業(yè)的做強做大將為制造強國建設提供有力支撐，為經(jīng)濟發(fā)展注入新動能。增材制造產(chǎn)業(yè)主要涵蓋 3D 數(shù)字化設備、3D 數(shù)據(jù)處理設計軟件、3D 打印設備、3D 打印材料、3D 打印服務等環(huán)節(jié)。

數(shù)字技術(shù)改變了患者和牙科醫(yī)療機構(gòu)甚至牙科廠商之間的互動方式，不斷提升著患者的醫(yī)療體驗，也將在未來為牙科市場的參與者創(chuàng)造全新的機會甚至新型商業(yè)模式。全數(shù)字化閉環(huán)成為口腔產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢，口內(nèi)掃描儀顛覆了臨床制取印模、翻制石膏模型的傳統(tǒng)操作流程，可由臨床醫(yī)生直接獲取數(shù)字牙模。高端診所都參與到數(shù)字化之中，數(shù)字化帶來新的消費者體驗，讓顧客享受更舒適便捷的體驗。齒科椅旁數(shù)字化節(jié)約了大量時間和成本，連續(xù)的數(shù)字化過程減少誤差，從而提高準確度。目前數(shù)字技術(shù)的應用主要集中在數(shù)字成像、CAD/CAM 制作和 3D 打印等方面，而目標是實現(xiàn)一體化數(shù)字解決方案（產(chǎn)品鏈）：口內(nèi)掃描+ CAD/CAM + 3D 打印+直接生產(chǎn)零件，實現(xiàn)數(shù)據(jù)文件格式統(tǒng)一，確保牙科工廠和牙醫(yī)之間交流順暢，研發(fā)與臨床合作更加密切。

面臨的風險和應對措施
1、核心技術(shù)的風險
公司已通過與核心技術(shù)人員簽訂保密協(xié)議、規(guī)范化研發(fā)過程管理、申請專利及軟件著作權(quán)保護等措施保護核心技術(shù)；但上述措施并不能完全保證核心技術(shù)不會泄露。一旦核心技術(shù)失密，將會對本公司競爭優(yōu)勢的延續(xù)造成不利影響。公司一直堅持自主研究開發(fā)的路線，通過研發(fā)團隊長期研究和反復實踐形成了公司的核心技術(shù)，但
仍不能排除競爭對手利用中國或其所在國的法律，在知識產(chǎn)權(quán)方面對公司設置障礙，從而引發(fā)知識產(chǎn)權(quán)糾紛。

2、技術(shù)創(chuàng)新風險
雖然公司擁有較為完善的研發(fā)體系架構(gòu)、經(jīng)驗豐富的核心研發(fā)團隊以及行之有效的創(chuàng)新激勵機制，但是創(chuàng)新性研究開發(fā)的結(jié)果本身即存在不確定性。如果公司技術(shù)及產(chǎn)品研發(fā)不能取得預期成果，將對公司未來市場競爭力和盈利能力產(chǎn)生不利影響。

3、技術(shù)產(chǎn)業(yè)化的風險
3D 數(shù)字化技術(shù)與 3D 打印技術(shù)已在航空航天、汽車、軍工、醫(yī)療等行業(yè)取得一定的產(chǎn)業(yè)化應用；但在非金屬 3D 打印等領域，用于直接制造的 3D 打印技術(shù)仍處于發(fā)展階段，產(chǎn)業(yè)化應用尚待普及。公司在產(chǎn)品研發(fā)過程中需要投入大量的人力與資金。如果公司未來開發(fā)的產(chǎn)品不能契合市場需求，或者產(chǎn)品銷售收入未能覆蓋研發(fā)、生產(chǎn)成本及相關費用，則將會導致公司投入研發(fā)的大額資金無法帶來經(jīng)濟效益，相關技術(shù)存在未能實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化的風險。

4、市場或經(jīng)營前景變化的風險
由于 3D 數(shù)字化和 3D 打印行業(yè)尚為新興行業(yè)，市場培育期相對較長，未來發(fā)展前景與方向不確定性較大，且 GE、惠普、西門子等全球知名工業(yè)巨擘紛紛進軍 3D 打印市場，市場競爭格局的變化可能會使公司市場份額受到擠占，公司存在市場或經(jīng)營前景發(fā)生變化的風險。

5、核心技術(shù)人員和技術(shù)人才流失的風險
公司已經(jīng)通過建立有市場吸引力的薪酬體制、不斷完善員工職業(yè)發(fā)展路徑、鼓勵創(chuàng)新、建立良好的企業(yè)文化等方式提升員工的歸屬感，以避免人員流失。但是，隨著現(xiàn)有制造業(yè)巨擘、新興互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)對人工智能等領域人才需求的增加，公司仍面臨核心技術(shù)人員流失的風險，進而對公司的研發(fā)能力和產(chǎn)品競爭力產(chǎn)生不利影響。

6、境外市場環(huán)境和政策變動風險
2017 年、2018 年和 2019 年、2020 年上半年，公司境外收入分別為 8,321.43 萬元、13,449.25 萬元和 18,365.42 萬元、8,329.03 萬元，占營業(yè)收入的比重分別為 24.94%、33.74%和 40.31%、53.72%。由于各個國家和地區(qū)的市場環(huán)境和政策存在變動的可能性，如公司不能根據(jù)各個國家和地區(qū)的市場環(huán)境和政策變動及時調(diào)整自身的產(chǎn)品、業(yè)務，可能會對公司的業(yè)務開展和產(chǎn)品銷售產(chǎn)生不利影響。

7、匯率波動風險
公司對境外客戶主要使用歐元或美元報價，人民幣對歐元或美元的匯率波動會影響公司出口產(chǎn)品的價格，從而影響公司產(chǎn)品在國際市場的競爭力。此外，確認收入與成本跟結(jié)匯之間存在一定的時間間隔，期間的匯率波動將產(chǎn)生匯兌損益，進而對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生一定影響。

8、供應鏈風險
公司產(chǎn)品設計完成后的生產(chǎn)模式主要為裝配式生產(chǎn)，需要對外采購光機、相機、激光器、掃描振鏡等原材料。盡管公司已制定合格供方目錄對供應商進行分類管理，并與主要供應商保持長期合作關系，同時培育發(fā)展備選供應商；但如果相關原材料供應商的產(chǎn)品質(zhì)量不合格或未能達到應有的技術(shù)標準，或供貨不及時，仍有可能會導致公司相應產(chǎn)品無法及時對外供貨，進而影響公司的生產(chǎn)經(jīng)營。公司部分零部件以委外加工方式生產(chǎn)，公司已制定保密機制，但仍不排除存在泄密風險。