先臨三維2020年上半年財報,，營收1.55億，凈利超3000萬,，齒科與3D掃描儀占主導(dǎo)

2020年10月27日,，南極熊注意到，新三板掛牌公司先臨三維發(fā)布2020 年上半年經(jīng)營情況報告,，2020上半年實現(xiàn)營業(yè)收入1.55億,，同比減少28.25%，毛利率54.28%,，歸屬于掛牌公司股東的凈利潤3121.5萬元,，同比增長2492.80%，其中齒科數(shù)字化與專業(yè) 3D 掃描產(chǎn)品線合計收入占比為公司整體收入的 73.08%,，比 2019 年度 58.20%比例有明顯提高,。受疫情影響,，工業(yè) 3D 打印產(chǎn)品線,，特別是大型 3D打印設(shè)備上半年營收下降明顯。

先臨三維持續(xù)推進(jìn)子公司和業(yè)務(wù)調(diào)整,，形成了齒科數(shù)字化,、專業(yè) 3D 掃描、工業(yè) 3D 打印三大業(yè)務(wù),。齒科數(shù)字化與專業(yè) 3D 掃描產(chǎn)品線合計銷售收入占公司營業(yè)收入的比例不斷提高,，從 2017 年 48.12%提高到 2020 年上半年 73.08% 。其中 2017-2019 年齒科數(shù)字化銷售收入復(fù)合增長率 53.62%,。經(jīng)公司財務(wù)部初步測算,，2020 年 7-8 兩月，公司齒科數(shù)字化與專業(yè) 3D 掃描產(chǎn)品線的銷售收入與上年同期 7-8 兩月相比,，預(yù)計實現(xiàn) 50%以上的同比增長,，工業(yè) 3D 打印產(chǎn)品線受疫情和子公司調(diào)整影響，銷售收入同比仍大幅下降,。
△收入的業(yè)務(wù)類型,。3D打印機(jī)收入同比大降47%，只有2500多萬元,；3D打印服務(wù)收入也大降近40%,，只有1400多萬元

△收入的區(qū)域分布。境內(nèi)收入7100多萬元,，占比少于50%,，同比大降45.5%，毛利只有45%,；境外收入8300多萬元,，占比大于50%,，同比微降1%，毛利達(dá)62%

2020 年上半年公司歸母凈利潤 3121.54 萬元,，與去年同期相比增長 2,492.80%,，主要系轉(zhuǎn)讓捷諾飛股份產(chǎn)生投資收益貢獻(xiàn)凈利潤 2,781.44 萬元。公司歸屬于掛牌公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為負(fù),，主要系工業(yè) 3D 打印業(yè)務(wù)受疫情和子公司調(diào)整影響虧損較大, 以及上半年公司承擔(dān)了 878.53 萬元前期研發(fā)資本化形成的無形資產(chǎn)攤銷和股份支付費用,。

業(yè)務(wù)概要
公司自 2004 年成立之初，專注 3D 數(shù)字化與 3D 打印技術(shù)自主研發(fā),，始終堅持以市場化為導(dǎo)向,，以為客戶創(chuàng)造價值為目標(biāo)。公司主營業(yè)務(wù)為 3D 數(shù)字化與 3D 打印設(shè)備及相關(guān)智能軟件的研發(fā),、生產(chǎn),、銷售。

（1）公司是擁有自主研發(fā)的“從 3D 數(shù)字化數(shù)據(jù)設(shè)計到 3D 打印直接制造”的軟硬件一體化完整技術(shù)鏈的科技創(chuàng)新企業(yè)公司主營業(yè)務(wù)為 3D 數(shù)字化與 3D 打印設(shè)備及相關(guān)智能軟件的研發(fā),、生產(chǎn),、銷售，公司現(xiàn)已擁有 3D數(shù)字化和 3D 打印設(shè)備兩大核心產(chǎn)品線,，形成了齒科數(shù)字化,、專業(yè) 3D 掃描、工業(yè) 3D 打印三大業(yè)務(wù),，主
要產(chǎn)品有齒科口內(nèi) 3D 掃描儀,、齒科桌面 3D 掃描儀、齒科 DLP 3D 打印機(jī),、手持 3D 掃描儀,、3D 視覺檢測系統(tǒng)、金屬 3D 打印機(jī)等,，提供齒科數(shù)字化,、數(shù)字化設(shè)計及檢測、數(shù)字化制造解決方案,，應(yīng)用于高端制造,、齒科醫(yī)療、消費教育等領(lǐng)域,。

（2）公司科技創(chuàng)新能力強(qiáng),，研發(fā)投入占比高，擁有完整的軟硬件自主研發(fā)團(tuán)隊,，研發(fā)人員中博士碩士占 50.74%公司是我國“白光三維測量系統(tǒng)”行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)牽頭起草單位,，牽頭承擔(dān)了“大尺寸粉末床激光選區(qū)熔化增材制造工藝與裝備研發(fā)”國家重點研發(fā)計劃項目，參與了“口腔修復(fù)體 3D 打印應(yīng)用研究與臨床示范”國家重點研發(fā)計劃項目,，并承擔(dān)了其他 10 余項國家,、省,、市重要科技項目。截至 2020 年 6 月 30 日,，公司擁有研發(fā)人員 203 名,，占員工人數(shù) 31.28%，研發(fā)人員中博士碩士占 50.74%,，其中博士 12 人,、碩士 91人，涵蓋機(jī)器視覺,、圖形學(xué),、軟件、光學(xué),、機(jī)械,、電子、控制及自動化,、材料學(xué),、生物醫(yī)學(xué)等專業(yè)領(lǐng)域。
2017 年-2020 年上半年,，公司研發(fā)投入合計 40,520.54 萬元,，占營業(yè)收入 30.17%,。截至 2020 年 6 月 30日,，公司擁有授權(quán)專利 349 項（其中授權(quán)發(fā)明專利 85 項，含境外發(fā)明專利 13 項）,，軟件著作權(quán) 160 項,，并有 129 項境內(nèi)發(fā)明專利及 9 項境外發(fā)明專利合計 138 項境內(nèi)外發(fā)明專利處于受理階段。公司齒科口內(nèi)3D 掃描儀產(chǎn)品已通過美國 FDA 注冊和歐盟主管當(dāng)局 CE 注冊,。

（3）公司專業(yè) 3D 掃描產(chǎn)品具有較強(qiáng)國際競爭力,，擁有多項境外發(fā)明專利，收入不斷增長公司專業(yè) 3D 掃描產(chǎn)品擁有較強(qiáng)國際競爭力,，截至 2020 年 6 月 30 日,，已擁有 13 項境外授權(quán)發(fā)明專利，另有 9 項境外發(fā)明專利在申請中,，主要產(chǎn)品有手持 3D 掃描儀,、3D 視覺檢測系統(tǒng)等設(shè)備，主要應(yīng)用于數(shù)字化設(shè)計及檢測,，2017 年,、2018 年、2019 年,、2020 年 1-6 月,，公司專業(yè) 3D 掃描業(yè)務(wù)收入分別為11,030.17 萬元,、12,217.33 萬元、14,659.20 萬元,、5,475.79 萬元,，2017 年-2019 年復(fù)合增長率為 15.28%。

（4）公司致力于齒科數(shù)字化應(yīng)用場景轉(zhuǎn)化研發(fā),，齒科數(shù)字化業(yè)務(wù)收入占比不斷提升公司致力于 3D 數(shù)字化與 3D 打印技術(shù)齒科數(shù)字化應(yīng)用場景轉(zhuǎn)化研發(fā),，主要產(chǎn)品有齒科口內(nèi) 3D 掃描儀、齒科桌面 3D 掃描儀,、齒科 DLP 3D 打印機(jī)等設(shè)備,。其中，公司齒科口內(nèi) 3D 掃描儀產(chǎn)品已通過美國FDA 注冊和歐盟主管當(dāng)局 CE 注冊,。2017 年,、2018 年、2019 年,、2020 年 1-6 月,，公司齒科數(shù)字化業(yè)務(wù)收入分別為 5,018.70 萬元、7,733.51 萬元,、11,844.30 萬元,、5,854.91 萬元，2017年-2019 年復(fù)合增長率為 53.62%,。

經(jīng)營情況回顧
（一） 經(jīng)營計劃
公司 2020 年上半年營業(yè)收入 1.55 億元,，在全球疫情影響下，公司第一季度國內(nèi)銷售影響較大,，第二季度國際銷售影響較大,，上半年公司齒科數(shù)字化與專業(yè) 3D 掃描產(chǎn)品線收入保持平穩(wěn)，合計收入占比為公司整體收入的 73.08%,，比 2019 年度 58.20%比例有明顯提高,；工業(yè) 3D 打印產(chǎn)品線，特別是大型 3D打印設(shè)備因需現(xiàn)場交流安裝調(diào)試及培訓(xùn),，受疫情影響較大,，上半年下降明顯；同時其他非核心主業(yè)系統(tǒng)集成和 3D 打印服務(wù)等業(yè)務(wù)受疫情影響和子公司調(diào)整縮減,，銷售額也下降明顯,。第二代齒科口內(nèi) 3D 掃描儀自 2019 年推出以來，至今累計銷售超過 1000 臺套,。2020 年上半年歸屬于掛牌公司股東的凈利潤 3,121.54 萬元,，與上年同期相比，增長 2492.80%,，2020年上半年隨著核心主業(yè)收入占比進(jìn)一步提高,，公司綜合毛利率也相應(yīng)提高,，從 2019 年的 49.17%提高到2020 年上半年的 54.28%。隨著子公司調(diào)整,，2020 年上半年相應(yīng)的管理費用,、研發(fā)費用、銷售費用等均有所下降,。同時 2020 年上半年公司已完成捷諾飛生物 11.14%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓,，收到股權(quán)轉(zhuǎn)讓款 4,678 萬元，捷諾飛生物股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益貢獻(xiàn)凈利潤 2,781.44 萬元,。公司歸屬于掛牌公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為負(fù),，主要系工業(yè) 3D 打印業(yè)務(wù)受疫情和子公司調(diào)整影響虧損較大。2020 年上半年公司承擔(dān)了878.53 萬元前期研發(fā)資本化形成的無形資產(chǎn)攤銷和股份支付費用,。公司持續(xù)推進(jìn)非核心業(yè)務(wù)的縮減和調(diào)整,，2018 年末、2019 年末,、2020 年 6 月末公司員工人數(shù)分別為 917 人,、779 人及 649 人。
（二） 行業(yè)情況
增材制造是以數(shù)字模型為基礎(chǔ)將材料逐層堆積制造出實體物品的新興制造技術(shù),，實現(xiàn)了制造從等材,、減材到增材的重大轉(zhuǎn)變，對傳統(tǒng)的工藝流程,、生產(chǎn)線,、工廠模式、產(chǎn)業(yè)鏈組合產(chǎn)生深刻影響,，是制造業(yè)有代表性的顛覆性技術(shù),。增材制造產(chǎn)業(yè)的做強(qiáng)做大將為制造強(qiáng)國建設(shè)提供有力支撐，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展注入新動能,。增材制造產(chǎn)業(yè)主要涵蓋 3D 數(shù)字化設(shè)備、3D 數(shù)據(jù)處理設(shè)計軟件,、3D 打印設(shè)備,、3D 打印材料、3D 打印服務(wù)等環(huán)節(jié),。

數(shù)字技術(shù)改變了患者和牙科醫(yī)療機(jī)構(gòu)甚至牙科廠商之間的互動方式,，不斷提升著患者的醫(yī)療體驗，也將在未來為牙科市場的參與者創(chuàng)造全新的機(jī)會甚至新型商業(yè)模式,。全數(shù)字化閉環(huán)成為口腔產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢,，口內(nèi)掃描儀顛覆了臨床制取印模、翻制石膏模型的傳統(tǒng)操作流程,，可由臨床醫(yī)生直接獲取數(shù)字牙模,。高端診所都參與到數(shù)字化之中,，數(shù)字化帶來新的消費者體驗，讓顧客享受更舒適便捷的體驗,。齒科椅旁數(shù)字化節(jié)約了大量時間和成本,，連續(xù)的數(shù)字化過程減少誤差，從而提高準(zhǔn)確度,。目前數(shù)字技術(shù)的應(yīng)用主要集中在數(shù)字成像,、CAD/CAM 制作和 3D 打印等方面，而目標(biāo)是實現(xiàn)一體化數(shù)字解決方案（產(chǎn)品鏈）：口內(nèi)掃描+ CAD/CAM + 3D 打印+直接生產(chǎn)零件,，實現(xiàn)數(shù)據(jù)文件格式統(tǒng)一,，確保牙科工廠和牙醫(yī)之間交流順暢，研發(fā)與臨床合作更加密切,。

面臨的風(fēng)險和應(yīng)對措施
1,、核心技術(shù)的風(fēng)險
公司已通過與核心技術(shù)人員簽訂保密協(xié)議、規(guī)范化研發(fā)過程管理,、申請專利及軟件著作權(quán)保護(hù)等措施保護(hù)核心技術(shù),；但上述措施并不能完全保證核心技術(shù)不會泄露。一旦核心技術(shù)失密,，將會對本公司競爭優(yōu)勢的延續(xù)造成不利影響,。公司一直堅持自主研究開發(fā)的路線，通過研發(fā)團(tuán)隊長期研究和反復(fù)實踐形成了公司的核心技術(shù),，但
仍不能排除競爭對手利用中國或其所在國的法律,，在知識產(chǎn)權(quán)方面對公司設(shè)置障礙，從而引發(fā)知識產(chǎn)權(quán)糾紛,。

2,、技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險
雖然公司擁有較為完善的研發(fā)體系架構(gòu)、經(jīng)驗豐富的核心研發(fā)團(tuán)隊以及行之有效的創(chuàng)新激勵機(jī)制,，但是創(chuàng)新性研究開發(fā)的結(jié)果本身即存在不確定性,。如果公司技術(shù)及產(chǎn)品研發(fā)不能取得預(yù)期成果，將對公司未來市場競爭力和盈利能力產(chǎn)生不利影響,。

3,、技術(shù)產(chǎn)業(yè)化的風(fēng)險
3D 數(shù)字化技術(shù)與 3D 打印技術(shù)已在航空航天、汽車,、軍工,、醫(yī)療等行業(yè)取得一定的產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用；但在非金屬 3D 打印等領(lǐng)域,，用于直接制造的 3D 打印技術(shù)仍處于發(fā)展階段,，產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用尚待普及。公司在產(chǎn)品研發(fā)過程中需要投入大量的人力與資金。如果公司未來開發(fā)的產(chǎn)品不能契合市場需求,，或者產(chǎn)品銷售收入未能覆蓋研發(fā),、生產(chǎn)成本及相關(guān)費用，則將會導(dǎo)致公司投入研發(fā)的大額資金無法帶來經(jīng)濟(jì)效益,，相關(guān)技術(shù)存在未能實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化的風(fēng)險,。

4、市場或經(jīng)營前景變化的風(fēng)險
由于 3D 數(shù)字化和 3D 打印行業(yè)尚為新興行業(yè),，市場培育期相對較長,，未來發(fā)展前景與方向不確定性較大，且 GE,、惠普,、西門子等全球知名工業(yè)巨擘紛紛進(jìn)軍 3D 打印市場，市場競爭格局的變化可能會使公司市場份額受到擠占,，公司存在市場或經(jīng)營前景發(fā)生變化的風(fēng)險,。

5、核心技術(shù)人員和技術(shù)人才流失的風(fēng)險
公司已經(jīng)通過建立有市場吸引力的薪酬體制,、不斷完善員工職業(yè)發(fā)展路徑,、鼓勵創(chuàng)新、建立良好的企業(yè)文化等方式提升員工的歸屬感,，以避免人員流失,。但是，隨著現(xiàn)有制造業(yè)巨擘,、新興互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)對人工智能等領(lǐng)域人才需求的增加,，公司仍面臨核心技術(shù)人員流失的風(fēng)險，進(jìn)而對公司的研發(fā)能力和產(chǎn)品競爭力產(chǎn)生不利影響,。

6,、境外市場環(huán)境和政策變動風(fēng)險
2017 年、2018 年和 2019 年,、2020 年上半年,，公司境外收入分別為 8,321.43 萬元、13,449.25 萬元和 18,365.42 萬元,、8,329.03 萬元,，占營業(yè)收入的比重分別為 24.94%、33.74%和 40.31%,、53.72%。由于各個國家和地區(qū)的市場環(huán)境和政策存在變動的可能性,，如公司不能根據(jù)各個國家和地區(qū)的市場環(huán)境和政策變動及時調(diào)整自身的產(chǎn)品,、業(yè)務(wù)，可能會對公司的業(yè)務(wù)開展和產(chǎn)品銷售產(chǎn)生不利影響。

7,、匯率波動風(fēng)險
公司對境外客戶主要使用歐元或美元報價,，人民幣對歐元或美元的匯率波動會影響公司出口產(chǎn)品的價格，從而影響公司產(chǎn)品在國際市場的競爭力,。此外,，確認(rèn)收入與成本跟結(jié)匯之間存在一定的時間間隔，期間的匯率波動將產(chǎn)生匯兌損益,，進(jìn)而對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生一定影響,。

8、供應(yīng)鏈風(fēng)險
公司產(chǎn)品設(shè)計完成后的生產(chǎn)模式主要為裝配式生產(chǎn),，需要對外采購光機(jī),、相機(jī)、激光器,、掃描振鏡等原材料,。盡管公司已制定合格供方目錄對供應(yīng)商進(jìn)行分類管理，并與主要供應(yīng)商保持長期合作關(guān)系,，同時培育發(fā)展備選供應(yīng)商,；但如果相關(guān)原材料供應(yīng)商的產(chǎn)品質(zhì)量不合格或未能達(dá)到應(yīng)有的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，或供貨不及時,，仍有可能會導(dǎo)致公司相應(yīng)產(chǎn)品無法及時對外供貨,，進(jìn)而影響公司的生產(chǎn)經(jīng)營。公司部分零部件以委外加工方式生產(chǎn),，公司已制定保密機(jī)制,，但仍不排除存在泄密風(fēng)險。