16億美元,！自動化軟件商BRIGHT MACHINES借殼上市，泡沫前的繁榮,？

導(dǎo)讀：對于許多新興起的3D打印公司而言，借殼上市是一種比嚴格監(jiān)管之下的IPO更快的上市方式,。借殼上市之后,，這些公司通常會進行私人投資公開股票，即PIPE,，投資者可以低于市值的價格購買股票,，快速籌集資金。Desktop Metal,、Rocket Lab,、VELO3D、Markforged和Redwire都是用這種方式上市的,。如今,，Bright Machines也加入了這個行列。

南極熊獲悉,，在2021年5月17日,，智能和自動化制造軟件領(lǐng)導(dǎo)者Bright Machines和SCVX（NYSE：SCVX）宣布已經(jīng)簽訂了最終合并協(xié)議，在紐約證券交易所上市,。交易預(yù)計在2021年下半年完成,，合并后的公司將由Bright Machines運營，并將以新的股票代碼“BRTM”進行交易,。

△Bright Machines將通過與SPAC公司SCVX合并,，在紐約證券交易所上市,，價值16億美元。通過Bright Machines拍攝,。

16億美元合并條款

這項交易估計將提供高達4.35億美元的現(xiàn)金收益,，其中包括SCVX以信托方式持有的2.3億美元（約14.8億人民幣）現(xiàn)金。Bright Machines當(dāng)前的股東,，包括Eclipse Ventures,、Lux Capital和BMW i Ventures，將把100％股權(quán)投入合并后的公司,。此外,，投資者XN、Hudson Bay Master Fund Ltd.,、SB Management Limited,、Fidelity Management＆Research Company LLC和Alyeska Investment Group將以PIPE形式投資2.05億美元（約13.2億人民幣）。

△Bright Machines將專有軟件與自適應(yīng)硬件相結(jié)合，自動化重復(fù)生產(chǎn)任務(wù),。通過Bright Machines拍攝,。

交易完成前，每股SCVX的價格為10美元,。Bright Machines預(yù)計估值約為11億美元（約70.8億人民幣）,，交易后股權(quán)價值約為16億美元（約103億人民幣）。Bright Machines將利用募集資金擴展新市場,，并在生產(chǎn)分析和質(zhì)量檢查等領(lǐng)域開發(fā)其他軟件,，加速公司發(fā)展。

SCVX首席執(zhí)行官兼董事會主席Mike Doniger稱 Bright Machines工業(yè)自動化技術(shù)能夠為制造商升級和保護他們的工廠,。在地緣政治緊張局勢以及制造設(shè)施網(wǎng)絡(luò)攻擊日益加劇之下,，將供應(yīng)鏈風(fēng)險降至最低并為分布式制造做好準備變得更加重要。

Bright Machines與工業(yè)自動化技術(shù)

在過去的兩年中,，受疫情的影響,，全球供應(yīng)鏈中斷，越來越多的公司正在尋求制造回流,，生產(chǎn)最終用途產(chǎn)品,。本地化、分布式生產(chǎn)似乎成為了一個新的趨勢,。這帶動了3D行業(yè)的發(fā)展,，也使得像Bright Machines這樣的數(shù)字化公司成功躋身前列,。Bright Machines首席執(zhí)行官兼聯(lián)合創(chuàng)始人Amar Hanspal表示，Bright Machines致力于將數(shù)字化帶到工廠,，使客戶能夠?qū)崿F(xiàn)現(xiàn)代化制造,。公司的工業(yè)自動化平臺由軟件和AI加持，可以快速大規(guī)模部署自動化解決方案,。此外,，公司計劃通過加倍使用軟件與新的銷售渠道和地理位置來擴展業(yè)務(wù)范圍，大幅加快發(fā)展,。

△Bright Machines微型工廠測試站,。通過Bright Machines拍攝,。

Bright Machines成立于2018年，旨在將軟件和數(shù)據(jù)優(yōu)先引入制造業(yè),。公司擁有超過500名員工,，由技術(shù)和制造業(yè)經(jīng)驗豐富的管理團隊領(lǐng)導(dǎo)。其中包括3D設(shè)計軟件開發(fā)商Autodesk的前首席執(zhí)行官Carl Bass,，他表示Bright Machines的工業(yè)自動化方法具有顛覆傳統(tǒng)制造的潛力,。目前，公司擁有36項專利申請,，在全球范圍內(nèi)擁有25個藍籌股客戶,，涉及多個行業(yè)，包括網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施,、數(shù)據(jù)中心、汽車,、消費產(chǎn)品,、醫(yī)療設(shè)備和工業(yè)設(shè)備。公司自成立以來增長勢頭迅速,，并計劃在2020-25年之間使五年復(fù)合年增長率（CAGR）超過84％,。

SPAC上市，是潮流還是泡沫,？

正如南極熊開頭所說,，因為疫情的刺激，許多3D打印公司在這兩年里都得到了飛速的發(fā)展,。上市,、融資紛紛提上了日程。與傳統(tǒng)的IPO相比,，借殼上市似乎是它們最快的融資方式,。但是,，同樣是借殼上市，這些公司使用的“SPAC”和傳統(tǒng)方法也有所不同,。很多人都聽過“借殼上市”,，但對于“SPAC”不甚了解。

南極熊在此科普一下：SPAC（Special Purpose Acquisition Company 即特殊目的收購公司）是一種逆向收購的方式,，通常見于國外公司上市,。與買殼上市不同，SPAC自己造殼,，即首先在設(shè)立一個特殊目的公司,，只有現(xiàn)金，沒有實業(yè)和資產(chǎn),，這家公司將投資并購欲上市的目標企業(yè),。目標公司將通過和已經(jīng)上市的SPAC“殼”并購，迅速實現(xiàn)上市融資目的,。SPAC上市不必花費高昂的買殼費用,，僅靠募集融資，成本較低,，所以逐漸成為一種熱門的上市方式,。

△Desktop Metal上市,。通過Desktop Metal。

早前就有行業(yè)分析師稱,，僅在2021年第一季度,，3D打印行業(yè)此類性質(zhì)的交易就已經(jīng)達到約110億美元（約708億人民幣）。南極熊也報道了幾個重點案例：

• 3D打印批量生產(chǎn)龍頭Desktop Metal借殼上市募資5.75億美元,，股價連續(xù)大跌
• 無支撐金屬3D打印廠商VELO3D借殼上市,，估值16億美元
• 太空3D打印制造公司Redwire將借殼在紐交所上市
• 3D打印2.0時代！估值達135億元的Markforged上市路演PPT報告
  

△3D打印SPAC市場金額

與市場的繁榮相反,，許多行業(yè)人士卻對此表現(xiàn)出了擔(dān)憂,。一個負面信號是許多公司SPAC上市之后股價反而大幅下跌，例如Desktop Metal,。盡管這家公司股價在2月份達到33.50美元（約215.7人民幣）的高點,，但此后又回落至14美元（約90人民幣），這可能表明投資者的興趣開始減弱,。這引發(fā)了一系列媒體和監(jiān)管的負面情緒,，或許會帶來更嚴格的監(jiān)管。《哈佛商業(yè)評論》（Harvard Business Review）的分析師也對這一現(xiàn)象表示,，“SPAC泡沫”即將來臨,。但是這引發(fā)了一些準備上市的公司的反感。例如Nano Dimension的首席執(zhí)行官YoavStern對此就提出了反對,，因為這導(dǎo)致公司在估值方面處于不利地位,。

不過，南極熊認為,，無論SPAC的未來繁榮與否,，它是目前為3D打印公司快速籌集資金并推動發(fā)展的絕佳手段。更重要的是,，越來越多的投資者表現(xiàn)出了對3D打印這項技術(shù)的信心,。而后疫情時代，全球制造市場也正在逐漸從傳統(tǒng)制造轉(zhuǎn)向數(shù)字化制造,，這也預(yù)示了3D打印行業(yè)在未來一段時間依然會保持上升態(tài)勢,。

參考閱讀：

1. Bright Machines, a Leader in Intelligent,Software-Defined Manufacturing, to Become a Public Company via Merger with SCVX
2. INDUSTRY ANALYSTS IDENTIFY SOURCE OF 3D PRINTING’S $11BNSPAC INVESTMENT BOOM
3. 無支撐金屬3D打印廠商VELO3D借殼上市，估值16億美元
4. 3D打印批量生產(chǎn)龍頭Desktop Metal借殼上市募資5.75億美元,，股價連續(xù)大跌
5. 太空3D打印制造公司Redwire將借殼在紐交所上市
6. 3D打印2.0時代,！估值達135億元的Markforged上市路演PPT報告
7. The SPAC Bubble Is About to Burst
8. SPAC上市與借殼上市全面對比